¿Cuáles son las razones por las que ahora el dolar blue cuesta menos que el oficial?
Viernes 30 de Mayo de 2025, 12:57
El minorista pasa los $ 1.200 en la última rueda de la semana.¿Por qué se da esta paradoja? La razón principal es que a lo largo de esta semana se aceleró la suba del tipo de cambio oficial, con un salto de 6% que llevó al minorista a $ 1.215, mientras el blue está en $ 1.180.
El dólar oficial sube en la última semana de mayo empujado por una mayor demanda y un apetito dolarizador ante la percepción de que el billete está barato.
Las dificultades del Banco Central para acumular reservas y cumplir con las metas establecidas en el acuerdo con el Fondo Monetario también empuja la demanda.
Otro factor que influye fue la tasa que pagó el gobierno en la licitación del miércoles pasado, que llega 29,5% para un bono a cinco años que se vende en dólares pero se paga en pesos. Esa tasa es compatible con un dólar algo más alto que el actual.
Un informe de Balanz apunta que la suba del tipo de cambio oficial "puede explicarse por una lectura negativa del mercado local basada en la tasa de emisión de BONTE (con la que no estamos de acuerdo), el aumento de liquidez derivado de la licitación del Tesoro del miércoles y las compras de divisas de las provincias anticipándose a pagos de deuda".
En concreto, "el 1 de junio CABA enfrenta compromisos por US$ 330 millones, Córdoba por US$ 18 millones y Salta por US$ 56 millones, sumando un total de US$ 404 millones cuyas compras suelen comenzar días antes. Aunque esta mayor volatilidad es esperable en un régimen de tipo de cambio flotante, la destacamos dada la escasa historia del esquema actual", agregan.
En este contexto hay tres razones centrales que explican por qué el dólar blue es más barato que el oficial.
La falta de referencia
A diferencia de lo que ocurre en el mercado formal, el blue no tiene una referencia clara para moverse. Esto es así porque el minorista refleja lo que ocurre en el segmento mayorista, que hoy llega a $ 1.202, el nivel más alto en tres semanas.
Las cotizaciones en el home banking se movieron bajo este efecto, mientras que el blue tarda más en reaccionar. Por este motivo, no se descarta que en los próximos días se achique la diferencia entre ambas cotizaciones.
Más oferta, menos demanda
En la última parte del mes aumenta la demanda de dólares por parte de las empresas y en algunos casos del sector público, como provincias y municipios, para cubrir vencimientos de deuda. Con esta mayor demanda sube la cotización mayorista y esto se replica en el minorista.
En cambio, en el segmento informal lo que ocurre es que los particulares que no llegan a fin de mes salen a vender los dólares del "canuto" para pagar sus deudas. Entonces los arbolitos y las cuevas tienen más oferta y menos demanda, lo que deprime las cotizaciones.
El desmantelamiento del cepo
El fin del cepo para los minoristas cambió la dinámica del mercado. Al abrir el home banking para la compra de dólares de todos los bancarizados cayeron los incentivos para ir a comprar al mercado informal.
Esto se hizo que la demanda se achicara y el segmento informal perdiera relevancia, lo que repercute en que se vuelva menos representativo. /Clarín
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