Por pagos de deuda y servicios al exterior, en noviembre la cuenta corriente cambiaria registró por segundo mes consecutivo déficit

La cuenta corriente cambiaria registró en noviembre el segundo mes consecutivo de déficit, con una salida de US$1163 millones. Pese a ello, logró mejorar la marca previa, de octubre, cuando marcó un máximo mensual para los últimos ocho años.

Según datos del Banco Central (BCRA) en ocho de los primeros 11 meses de este año se registró déficit de cuenta corriente y el saldo acumulado en 2025 ya es negativo por US$658 millones.

Los datos de la cuenta corriente cambiaria muestran cuántos dólares entran y cuántos salen del país por comercio, servicios, préstamos, rentas, dividendos y transferencias al exterior. Si hay déficit, significa que hay más egresos que ingresos y si hay superávit, se trata de la situación inversa.

A la vez, el subrubro Bienes suele ser superavitario porque está relacionado con el saldo exportador. Por su parte, el subrubro Servicios es habitualmente deficitario. A ellos se suman “Ingreso primario” e “Ingreso secundario”, dos ítems relacionados con los pagos de deuda y giro de utilidades.

Con relación al resultado deficitario de noviembre, el informe del BCRA indicó: “Las operaciones de la cuenta corriente del balance cambiario registraron un déficit de US$1163 millones en noviembre, explicado principalmente por los egresos netos de las cuentas ‘Ingreso primario’ y ‘Servicios’ por US$1131 millones y US$559 millones, respectivamente, parcialmente compensados por los ingresos netos de ‘Bienes’ por US$535 millones”.

Menos importaciones y exportaciones

Como suele suceder, el rubro Bienes tuvo superávit en noviembre. Ingresaron US$535 millones, como resultado de cobros de exportaciones por US$4888 millones (-14% contra el mismo mes del año previo) y pagos de importaciones por US$4353 millones (-13% interanual). La dinámica todavía está influenciada por la quita temporal de las retenciones que se hizo en septiembre.

“En noviembre, el sector ‘Oleaginosas y cereales’ totalizó ventas de moneda extranjera por cobros de exportaciones de bienes a través del mercado de cambios por US$768 millones, un 59% menos que en noviembre del 2024. Dicha reducción interanual en los ingresos del sector se debe al adelanto de cobros de exportaciones ocurrido el mes de septiembre de 2025 en el marco de la eliminación temporaria de los derechos de exportación”, explicó el BCRA.

A la vez la entidad detalló que los ingresos por cobros de exportaciones de bienes del resto de los sectores a través del mercado de cambios totalizaron US$4120 millones en noviembre.

Por el lado de los pagos de importaciones, el BCRA detalló que también hubo una disminución. En noviembre, sumaron US$4353 millones, un 13% inferiores en términos interanuales y un 28% menores a los de octubre. La mayoría de los sectores relevados mostraron caídas en las importaciones al comparar contra el mismo mes de 2024.

 Tanto los cobros de exportaciones como los pagos de importaciones retrocedieron en noviembre de 2025, en comparación con el mismo mes de 2024.

Servicios, con el menor rojo del año

Por su parte, la cuenta “Servicios” registró un déficit de US$559 millones en noviembre, el menor en lo que va de 2025.

Según indicó el BCRA, el rojo se explicó por los egresos netos en concepto de “Consumos de bienes y servicios pagados con tarjetas, viajes y pasajes”, de “Otros servicios” (que incluye los servicios digitales) y de “Fletes y seguros” por US$412 millones, US$268 millones y US$143 millones, respectivamente.

Esos pagos fueron parcialmente compensados por los ingresos netos en concepto de “Servicios empresariales profesionales y técnicos” por US$263 millones.
Los pagos al FMI y otras deudas aportaron al déficit

Finalmente, las operaciones en concepto de ingreso primario representaron una salida neta de US$1131 millones en noviembre, explicada por pagos netos de intereses por US$1123 millones y egresos netos de utilidades, dividendos y otras rentas al exterior por US$8 millones.

Los pagos al FMI en noviembre impactaron en la cuenta corriente cambiaria.

De las cancelaciones netas de intereses, US$907 millones fueron realizadas por el “Gobierno General y BCRA”, principalmente por pagos de intereses al FMI, y US$216 millones por el sector privado.

Por último, las operaciones por ingreso secundario representaron un déficit de US$9 millones. /TN