Argentina atraviesa el tercer boom bursátil más grande de su historia: récord en acciones y bonos
Lunes 18 de Noviembre de 2024, 12:34
Continúa la fiesta financiera con la Argentina con alzas de acciones y bonosLa transformación de las expectativas respecto al porvenir de la economía en Argentina, que mejoraron gracias a una política fiscal extremadamente ortodoxa implementada por el gobierno de Javier Milei, proporcionó un impulso inigualable a las cotizaciones de los activos financieros.
Las acciones de Argentina llegaron a un pico nominal en términos de sus valores en dólares, evidenciando el tercer año consecutivo como las más lucrativas en la comparación mundial. Por encima de los 2 millones de puntos, el S&P Merval registra un incremento del 112,2% en pesos y del 90,8% en dólares en 2024 ("contado con liquidación"), mientras que los bonos en dólares obtienen un beneficio del 78% en el mismo periodo, alcanzando sus precios más elevados desde su lanzamiento al mercado hace cuatro años. Por otro lado, el riesgo país de Argentina descendió a 769 puntos básicos, un valor inédito desde el 3 de abril de 2019 (753 unidades).
Es innegable que el mercado de Argentina experimenta lo que se conoce como un "bull market", en el que los precios de las acciones se incrementan durante un periodo constante, representado por el ataque de un toro, tal como se traduce en inglés -en contraposición al "bear market" o mercado bajista, representado por el paso cansino y bamboleante del oso-.
En relación a esto, un reporte de FMyA (Fernando Marull y Asociados) indica que, al contrastar con otros periodos de alza en la Bolsa de Buenos Aires, y considerando precios estables debido a la depreciación del dólar, el actual se destaca como el segundo “bull market” más significativo en la serie histórica.
En profundidad, el estudio reveló que las cuatro rachas alcistas más destacadas duraron en promedio 60 meses, aproximadamente cinco años, y produjeron un beneficio del 11% "mensual en dólares".
Es innegable que el mercado de Argentina experimenta lo que se conoce como un "bull market", en el que los precios de las acciones se incrementan durante un periodo constante, representado por el ataque de un toro, tal como se traduce en inglés -en contraposición al "bear market" o mercado bajista, representado por el paso cansino y bamboleante del oso-.
En relación a esto, un reporte de FMyA (Fernando Marull y Asociados) indica que, al contrastar con otros periodos de alza en la Bolsa de Buenos Aires, y considerando precios estables debido a la depreciación del dólar, el actual se destaca como el segundo “bull market” más significativo en la serie histórica.
En profundidad, el estudio reveló que las cuatro rachas alcistas más destacadas duraron en promedio 60 meses, aproximadamente cinco años, y produjeron un beneficio del 11% "mensual en dólares".
- Encabeza el listado el “bull market” que FMyA identifica con lo sucedido después de la reestatización de YPF en junio de 2012 y que se extendió por unos 66 meses hasta 2018, con un máximo del Merval en dólares de 2.254 puntos a precios constantes (USD 1.832 puntos nominales el 1 de febrero de 2018).
- En segundo puesto está el registro post hiperinflación de 1989, que arrojó una ganancia 1.250% en dólares a lo largo de 52 meses, con un máximo de USD 2.000 para el índice Merval a precios de hoy.
- Le sigue el recorrido actual, que en base a la medición de FMyA, dio inicio en septiembre de 2020 y acumula 50 meses de duración, con una ganancia de 426% en dólares, con un récord de 1.820 puntos en “contado con liqui” en el cierre de este viernes.
- En el comparativo también se destaca el lapso post 2001, que luego de la caída de la convertibilidad aportó a partir de mayo de 2002 una ganancia promedio de 560% en dólares, con un Merval que llegó a los 1.000 puntos en moneda dura.
“Los bonos siguen subiendo, y el riesgo país esta debajo de 800 puntos. Los riesgos de que se queden sin flujo ‘post blanqueo’ no se convalidaron porque se compensó con el ‘efecto Trump’, que mejoró el humor a los activos argentinos. Los bonos tienen upside (margen de suba) todavía. En cuanto a las acciones, hay ‘rotación’ de bancos a energía y gasíferas. YPF, CEPU, TGN y Pampa son las que nos siguen gustando. Hoy el Merval está en torno a los USD 1.800, y si el riesgo país sigue bajando, el índice va a superar los USD 2.000?, puntualizó FyMA.
Por otro lado, los especialistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) indicaron que "el ’Trump Trade’ se mantuvo durante la semana, beneficiando particularmente los mercados de renta variable y el Bitcoin". Ese elemento, sumado al excelente rendimiento de la deuda soberana de Argentina, volvió a impulsar al S&P Merval que, en dólares ’con liquidación’, alcanzó nuevos picos desde la segunda ronda en la que Javier Milei fue electo como Presidente. Afirmó que “los fundamentos para que el índice se encamine a los máximos registrados durante la administración Macri (USD 2.200 puntos al ‘contado con liqui’ y ajustado por inflación de EEUU) están dados”.
“A nivel local, el Gobierno anotó otra semana de noticias positivas. Destacamos como principal la dinámica de las variables financieras en un contexto en que el mercado pondera más la buena relación del Gobierno con la futura Administración Trump que los efectos potencialmente adversos para mercados emergentes que las presuntas políticas comerciales del nuevo gobierno de EEUU podría implementar. Asimismo, volvió a desacelerar la inflación en octubre a la vez que el riesgo país pudo perforar los 800 puntos y el Merval en ‘contado con liquidación’ superó los máximos nominales de enero 2018?, consideró Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS.
En el mismo sentido, los analistas de Invecq Consultora Económica observaron que “el Merval -medido en ‘contado con liqui’- alcanzó los USD 1.819 y superó el máximo registrado en febrero 2018, que había sido de USD 1.793, aunque si se considera la inflación de EEUU transcurrida, el valor de ese entonces se ubicaría en USD 2.225?.
Acotaron que “las buenas noticias en el mercado local fueron tomadas muy positivamente por los bancos internacionales. La calificadora de riesgo Fitch Ratings actualizó de CC a CCC la calificación para Argentina. Asimismo, el miércoles después de la publicación del IPC de octubre, el JP Morgan ajustó a la baja su proyección de inflación para Argentina y espera una inflación media de 2,5% vs 3,8% estimado previamente. Asimismo, el Bank of America en un documento destacó su exposición en activos de Argentina por sobre activos de otros países de Latinoamérica, lo que sitúa al país en una posición más atractiva para las inversiones”. /Infobae
Por otro lado, los especialistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) indicaron que "el ’Trump Trade’ se mantuvo durante la semana, beneficiando particularmente los mercados de renta variable y el Bitcoin". Ese elemento, sumado al excelente rendimiento de la deuda soberana de Argentina, volvió a impulsar al S&P Merval que, en dólares ’con liquidación’, alcanzó nuevos picos desde la segunda ronda en la que Javier Milei fue electo como Presidente. Afirmó que “los fundamentos para que el índice se encamine a los máximos registrados durante la administración Macri (USD 2.200 puntos al ‘contado con liqui’ y ajustado por inflación de EEUU) están dados”.
“A nivel local, el Gobierno anotó otra semana de noticias positivas. Destacamos como principal la dinámica de las variables financieras en un contexto en que el mercado pondera más la buena relación del Gobierno con la futura Administración Trump que los efectos potencialmente adversos para mercados emergentes que las presuntas políticas comerciales del nuevo gobierno de EEUU podría implementar. Asimismo, volvió a desacelerar la inflación en octubre a la vez que el riesgo país pudo perforar los 800 puntos y el Merval en ‘contado con liquidación’ superó los máximos nominales de enero 2018?, consideró Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS.
En el mismo sentido, los analistas de Invecq Consultora Económica observaron que “el Merval -medido en ‘contado con liqui’- alcanzó los USD 1.819 y superó el máximo registrado en febrero 2018, que había sido de USD 1.793, aunque si se considera la inflación de EEUU transcurrida, el valor de ese entonces se ubicaría en USD 2.225?.
Acotaron que “las buenas noticias en el mercado local fueron tomadas muy positivamente por los bancos internacionales. La calificadora de riesgo Fitch Ratings actualizó de CC a CCC la calificación para Argentina. Asimismo, el miércoles después de la publicación del IPC de octubre, el JP Morgan ajustó a la baja su proyección de inflación para Argentina y espera una inflación media de 2,5% vs 3,8% estimado previamente. Asimismo, el Bank of America en un documento destacó su exposición en activos de Argentina por sobre activos de otros países de Latinoamérica, lo que sitúa al país en una posición más atractiva para las inversiones”. /Infobae
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