“Se necesita más nafta para crecer”: el Gobierno justificó el lanzamiento de un nuevo blanqueo
Martes 06 de Mayo de 2025, 12:15
Aunque no anticipó medidas, un funcionario del equipo de Luis Caputo dijo que hoy es fundamental la remonetización en divisa estadounidense.En un evento organizado por Adcap, Federico Furiase, asesor del Ministerio de Economía y director del Banco Central (BCRA), reconoció que el esquema monetario tiene una gran restricción de liquidez y que, dada la baja de la inflación y la tasa de interés, es lógico que aumente la demanda de crédito. Sin embargo, con pocos pesos, el Gobierno pone el foco en la remonetización en dólares.
“Ayuda a crecer porque cuando hay orden macro, un ambiente más competitivo y bajan los costos... La economía necesita más nafta para crecer”, sintetizó. No obstante, no adelantó ninguna de las medidas que el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció que se lanzarán en los próximos días.
Además, el funcionario explicó por qué cree que el dólar cotizará en poco tiempo al piso de la banda cambiaria (por debajo de $1000) y aseguró que recién en ese nivel se acumularán reservas.
En ese marco, ratificó que el organismo solamente comprará dólares cuando el tipo de cambio toque la banda inferior y aseguró que hoy el objetivo es la desinflación.
“El BCRA se guarda el objetivo de mantener la cantidad de dinero fija. El tipo de cambio flota libremente, por eso no vamos a tener compras ni del BCRA ni del Tesoro dentro de la banda. Queremos que el esquema se asiente y gane credibilidad. La emisión monetaria ocurrirá cuando el tipo de cambio vaya al piso de la banda y el BCRA compre dólares”, aseguró Furiase.
No obstante, reconoció que dentro de la banda puede haber una expansión monetaria cuando suceda el “punto Anker”, es decir, cuando la renovación de las licitaciones de deuda del Tesoro no sea completa, debido a la necesidad de liquidez por parte de los bancos para dar más crédito a familias y empresas.
El diagnóstico del Gobierno sobre el valor de dólar hoy
Furiase consideró que el tipo de cambio tiene razones para acercarse al piso de la banda cambiaria por una conjunción de factores, entre los que enumeró: la restricción a la emisión monetaria, el superávit que sigue retirando pesos, la estacionalidad de la cosecha hasta junio para aprovechar la baja de las retenciones, la emisión del Bopreal del BCRA que se suscribe con pesos para resolver el stock de dividendos y el ingreso de capitales por parte de no residentes.
“Toda la ecuación va hacia más oferta de dólares y menos pesos. El BCRA va a poder acumular reservas y cumplir con los objetivos del FMI”, anticipó el funcionario.
Con respecto al nivel del tipo de cambio, Furiase argumentó: “Para el mercado, quizá la banda inferior resulta baja en términos relativos, pero no para nosotros. En general, estos programas tienen un trilema: debe bajar la inflación, acumular reservas y bajar el riesgo país o generar crecimiento”.
“Una vez recapitalizado el BCRA con estos US$20.000 millones del FMI y organismos internacionales, de alguna manera, la banda inferior puede estar relativamente baja para que permita priorizar el objetivo de desinflación porque, dentro de la banda, la cantidad de dinero sigue fija. Hasta que el tipo de cambio llegue al piso de la banda. Ahí se da la compra de dólares y también entra a jugar el objetivo de reservas. Con el BCRA recapitalizado, hay libertad para seguir priorizando la desinflación”, completó. /TN
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